Netflix jette l’éponge, Paramount remporte la mise. Les co-PDG de Netflix, Ted Sarandos et Greg Peters, ont publié jeudi un communiqué pour expliquer leur décision, estimant que l’opération n’était « plus financièrement attractive ». Ils précisent qu’il s’agissait « d’une belle opportunité au bon prix, et non d’un actif indispensable à n’importe quel prix ».
Les deux dirigeants déclarent : « La transaction que nous avions négociée aurait créé de la valeur pour les actionnaires, avec une voie claire vers une approbation réglementaire. Toutefois, nous avons toujours fait preuve de discipline et, au prix qu’il aurait fallu atteindre pour égaler la dernière offre de Paramount Skydance, l’opération n’est plus financièrement attractive. Nous renonçons donc à nous aligner sur cette offre ».
Netflix désormais hors course, l’offre de Paramount a toutes les chances d’être validée par le conseil d’administration de Warner, qui avait déjà estimé que sa dernière mouture constituait une « proposition supérieure » à celle du géant du streaming.
Paramount devrait racheter Warner
David Zaslav, président-directeur général de Warner Bros. Discovery, a lui aussi réagi dans un communiqué : « Netflix est une grande entreprise et, tout au long de ce processus, Ted, Greg, Spence et toutes leurs équipes ont été pour nous des partenaires extraordinaires. Nous leur souhaitons le meilleur pour la suite. Une fois que notre conseil d’administration aura voté l’adoption de l’accord de fusion avec Paramount, cela créera une valeur considérable pour nos actionnaires. Nous sommes enthousiasmés par le potentiel d’un ensemble réunissant Paramount Skydance et Warner Bros. Discovery, et nous avons hâte de commencer à travailler ensemble pour raconter les histoires qui touchent le monde ».
La dernière proposition de Paramount s’élevait à 31 $ par action, assortie de plusieurs avantages supplémentaires, dont une indemnité de rupture réglementaire de 7 milliards de dollars dans l’hypothèse où l’opération échouerait pour des raisons liées aux autorités de régulation. S’y ajoute une indemnité de résiliation de 2,8 milliards de dollars que Warner Bros. devra désormais verser à Netflix pour mettre fin à l’accord de fusion existant.
L'action Netflix bondit de plus de 10%
Le PDG de Paramount, David Ellison, avait déclaré plus tôt dans la journée : « Nous sommes ravis que le conseil d’administration de WBD ait confirmé à l’unanimité la valeur supérieure de notre offre, qui garantit aux actionnaires de WBD une meilleure valorisation, ainsi qu’une plus grande certitude et une conclusion plus rapide de l’opération ».
À la suite de cette annonce, l’action Netflix a bondi de plus de 10% dans les échanges d’après-clôture. Les deux co-PDG assurent qu’ils poursuivront leur ligne actuelle, notamment en continuant d’investir massivement dans leurs contenus maison, avec 20 milliards de dollars consacrés cette année aux films et aux séries.
Autant dire que le bras de fer entre les deux mastodontes aura été épique. Et l’on espère que, dans cette bataille face aux plateformes, le cinéma en sortira gagnant. Une issue d’autant plus salutaire qu’elle était loin d’être acquise.
